Tim Jackson 與 Peter A. Victor (2015) 使用存量—流量一致的宏觀模型，研究有息債務、銀行信貸創造與私人股權是否必然迫使經濟持續成長。模型結果指出，在其設定的平衡貿易、金融制度與政策條件下，存在可穩定的準穩態情境；利息與信貸本身並不必然構成成長強制。研究同時指出，逆週期財政支出有助穩定波動，金融制度改革仍可能有其理由。
這項研究反駁了「只要有利息，經濟就必須永遠成長」的簡化說法，但它是模型研究，不能推論現實金融體系沒有結構性成長壓力。
思與行
- 將「金融制度必然要求成長」改寫成可檢驗問題：哪些銀行資本規則、企業治理、債務結構與稅制會形成成長壓力？
- 閱讀模型時比對部門餘額、債務償付、資產價格與公共支出的假設。
參考
- Tim Jackson & Peter A. Victor (2015), “Does credit create a ‘growth imperative’? A quasi-stationary economy with interest-bearing debt”, Ecological Economics, 120, 32–48。 DOI
- 作者研究中心摘要：CUSP
- 連結：金融體系的成長強制需要具體制度分析、穩態轉型必須處理就業與所得安全。